近几年，随着中国大陆高世代线产能的释放，液晶面板市场竞争也日趋激烈，加速了行业洗牌。韩国面板厂陆续关停LCD产线，使得行业集中度得到提升，主要表现在市场份额向中国大陆厂商集中，行业机构预计今年中国液晶面板市场份额将超过50%。

而液晶面板产业向国内转移必定会带动上游产业链发展，偏光片作为液晶面板的上游材料也将受益。然而，据笔者查询发现，在国内偏光片市场供不应求的情况下，A股相关公司却难以摆脱亏损现状？

国产替代空间大

作为生产LCD的关键部件，偏光片的市场需求受下游面板行业发展的影响较为显著。近年来，虽然LCD面板增速有所放缓，但仍是偏光片的主要需求来源。IHS预计2018-2020E偏光片保持约6%的同比增速，增长动力主要来自LCD面板需求的增长，以及OLED面板的高成长。

由于偏光片生产技术门槛较高，目前主流的偏光片制造商仍集中在日韩，自2013年起，LG化学、住友化学、日东电工为偏光片制造行业三巨头，随着中国台湾和大陆偏光片产业的发展，三大巨头的市场份额也从2014年的72%下降到2018年的66%，国内三利谱、盛波光电等企业市场份额从起步的0%上升为8%。然而，相较于国内面板产能的市场占有率，本土偏光片的供给关系仍较为紧缺。

近年来，中国面板厂商新产能持续释放，产能聚集中国大陆，全球液晶电视面板产能竞争格局巨变。据群智咨询数据显示，2020年上半年中国大陆面板厂商在全球电视面板市场份额达到55.5%，较去年同期提高了9个百分点。

随着面板产线向中国大陆转移带动上游产业链积聚，日韩企业逐渐退出偏光片市场。从偏光片的发展历史来看，日本、韩国、中国台湾偏光片产业的繁荣均受益于本土面板产业需求旺盛，上下游高度协同、面板厂通过扶持本土供应链从而带动产业集聚是必然的发展趋势。

不久前，LG化学剥离偏光片业务，并出售给国内A股公司杉杉科技。此外，日东电工也逐步关闭一些利润较低的偏光片厂，并转向与国内企业合作，提供偏光片相关技术支持。在国际品牌逐渐淡出的同时，国内偏光片厂商却剥离其他资产，聚集力量发展偏光片产品。去年10月，深纺织拟剥离物业管理及印染业务的相关资产，押注偏光片产业。

可见，随着国内液晶面板产业快速发展，我国偏光片产业也加快发展。但目前我国偏光片的自给率仍然很低，供应存在较大缺口，尤其大尺寸偏光片市场国产替代空间较大，预计大陆偏光片厂商将迎来良好的发展良机。

为何A股公司难以摆脱亏损现状？

目前，国产偏光片实际上是供不应求，存在较大的产能缺口，但国内本土偏光片厂商较少，A股只有三利谱、深纺织(盛波光电)两家公司，然而，在市场供不应求的情况下，三利谱和深纺织的经营业绩却不尽人意。